聚祥煤业

煤价持续下跌行业大洗牌在即

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中国市场的煤炭价格,连续下跌两年后,在2015年仍然保持走低态势。
动力煤价格(秦皇岛现货5500大卡)从1月开始就开始持续下跌。4个月来,每吨动力煤价格从600多元跌至400多元。4月初,价格一度跌至417元。
最近三年来,每年动力煤的价格都要下跌一个台阶。2013年动力煤价格高点为620元/吨,低点为515元/吨;2014年的价格高点是622元/吨,低点为471元。换而言之,动力煤价格2013年跌破了600元,2014年跌破500元,而2015年很可能跌破400元。
冶金煤价格走势类似。2013年冶金煤价格高点为1360元/吨,低点是960元/吨;2014年降到了750元/吨;2015年4月份,冶金煤价格已经降低到了690元/吨。三年累计跌幅470元/吨。
动力煤和冶金煤的价格都已经跌倒了9年来的新低。价格基本跌回到2007年之前。而2007年以前,煤炭价格还是由政府定价。目前的煤炭价格是煤炭市场放开后的最低价。
今年煤炭行业的经营状况进一步恶化。伊泰集团的煤炭生产成本处于内蒙古民营煤炭企业最低水平,在这个月动力煤煤价快跌破400元/吨时,也出现了亏损。这说明民营煤炭企业在目前价格水平下,动力煤很难在销售收上获利,亏损面在扩大,停工率在上升。
目前内蒙古民营煤炭企业开工率不到50%,山西民营煤炭企业开工率不到60%。现在在秦皇岛港口有一些劣质动力煤,价格已经卖到250元/吨,扣除运费,每吨煤出矿价只有几十块钱,再去掉税,基本就没有了。
但即便是这样的低价,也还不是煤炭价格的底线。今年的煤炭价格还会继续下跌,下跌到一定程度超跌后,价格会有小幅反弹,后续仍会走低。

煤炭产能严重供大于求

中国一年可以消耗40亿吨煤,中央政府和地方政府核准的产能大约在50亿吨,产能过剩10亿吨。但是中国的实际产能在60亿吨左右,因为中国很多煤矿都存在超产的能力。第一、工人可以加班,释放出产能;第二、政府为了控制产能,在煤矿产能审核时,审核能力较实际产能为低。
分地区来看,内蒙古煤炭产能快速增长数年之后,开始受到挤压。山西、陕西在煤炭资源整合后,产能开始扩张。目前市场环境如此之差,山西、陕西煤炭产能还在增长。前几年大量投资进入,不转化为产能,资金就会打水漂。所以目前新建煤矿投资降为零,煤炭产能还会因惯性而增长。

内蒙古扩张产能的时候,煤炭行业产能过剩已经很严重。但山西、陕西资源整合后加入竞争,以内蒙古为代表的低生产成本的煤矿都受到了挤压。另外,新疆还有大量煤炭资源没有开发,如果运输问题决,山西、陕西的煤矿,很可能步内蒙古后尘。
煤炭价格快速下跌,煤炭行业大面积亏损,政府出手救市。从2013年开始,山西、陕西、内蒙古等地出台了许多政策,减免税费、降低成本,来支持煤企发展。但因为总体产能过剩,政策带来的降低成本效应,最后化为了更大降价空间。
最近三年,煤价都直奔成本而去。去年动力煤价格跌到470元/吨后开始企稳。今年这个价位也保不住,还在向下走。因为今年的吨煤成本大幅下降,以山西为例,税费调整后每吨煤成本降低了50元。减掉的成本基本与价格下跌相抵消,完全无助于改变煤炭行业生存现状。同时煤炭企业也在压缩成本,成本的竞赛中也造成煤炭价格下跌幅度越来越大。

煤炭需求持续低迷

煤炭的需求面临着两个不可逆转的大势。一是以房地产带动的中国经济增长模式处在转型中,这直接影响到了钢铁、水泥的市场需求,进而波及到冶金煤,需求低迷驱动价格下跌。
二是以火电为基础的发电行业正走向多元化,来降低节能减排以及环境的压力。这从需求侧推动了动力煤价格走低。
2013、2014年,房地产产业、火电行业的增速与冶金煤、动力煤的需求基本持平。2015年可能出现负增长。今年前几个月,火电发电量增长已经降低到零,个别月份出现负增长。
近年来新兴的化工煤,主要依托新型煤化工项目,目前的煤炭消耗量在亿吨左右,本来这是一个煤炭需求增长的领域,但是由于原油价格下跌,这些煤化工项目都面临着经济性的挑战,产业发展遭遇挫折,连带影响了化工煤未来增长。

进口煤挤不出去

两年之前,如果国内煤炭价格下跌30元/吨,进口煤就会面临巨大的竞争压力。但现在进口煤也遇到新情况,国际煤炭市场低迷,进口煤需求也在降低。其次,原油价格大幅下降,进口煤炭海运成本大幅降低。过去从澳大利亚拉一船煤到中国,需支付运费70元/吨左右,如今运费已经降到了30元/吨左右。
此外,澳元、卢布贬值,澳大利亚、俄罗斯的煤炭生产成本降低。在目前的国际形势下,国内煤价下跌,进口煤同样有相当大降价空间。
《商品煤质量管理暂行办法》实行近4个月。但是仅仅是一月份对进口煤有数百万吨的影响,此后影响都比较小。澳大利亚的煤炭9成以上都符合标准。这个标准主要影响的是印尼的小煤矿,以及部分蒙古煤,对进口煤整体影响不大。
目前澳大利亚煤炭还受到6%的关税的影响。一旦中澳自由贸易协定生效。关税会下降为零。

政府调控力减弱

第一是运输限制。以前可以通过批铁路运输计划来限制煤炭运输。但是现在公里存在运力大幅过剩情况,最低价的煤可以走公里,通过汽车运输,无需审批,运输非常灵活。迫于公路的压力,目前一些铁路运输段正在下调煤炭运价。
第二产量限制。以前煤矿满负荷生产,现在已经经历了两年的煤市低迷,负荷已经降到了8成一下。限产的空间已经很有限。再限产,煤炭企业现金流就存在断流的风险。
第三进口的限制。对于电力企业来说,需要保证一定的进口煤比例,和国内煤作一个制衡,以确保原料煤供应。目前比较能够自由调控部分的进口煤比例基本上已经减掉了。
第四安全限制。现在煤矿安全性大幅提高。从去年到今年,大规模安全检查很多,但是对限制产能起不到明显的作用。
第五煤电的市场化。现在电力体制正在改革,电价逐渐放开,电价存在下调趋势。这个状况下,稳住煤炭价格的难度进一步增大。
中国目前的情况,政府确实是很难再出台一些能够立竿见影的政策,来逆转煤炭行业现在的困境。

煤炭价格战在所难免

可以预计,煤炭的价格战难以避免的,行业洗牌会加速。煤炭价格还要持续低迷,上半年价格可能会有少量反弹,但那也是超跌的反弹,反弹过后又是新一轮的下跌。过剩的问题太过严重,只有挤出过剩产能,煤炭行业才有希望。
未来下游客户对煤炭的质量要求会越来越高,优质煤将来会占据市场越来越大的份额。
走过价格下跌期,充分淘汰掉过剩产能,通过价格挤掉进口煤,未来还是存在出口的可能。这方面要用长远的眼光看问题,印尼的煤炭资源有限,10年之后就会枯竭。
而且东南亚也在经济发展,越南已经从煤炭出口国变为进口国。东南亚、台湾、日韩都会成为中国煤炭的市场。
而且目前出口煤炭面临的关税和增值税退税的问题,如果这两个问题解决,以目前的煤炭价格,现在出口也会有竞争力。
经历了残酷的竞争,煤炭行业会存活下更优质的企业,而且在未来的几十年内,煤炭仍然会是中国的主体能源,依然会有很多人在从事这个行业,只是需要度过一段时间的阵痛。

canada pharmacy cialis canada pharmacy 来源:财经网

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